【研究报告内容摘要】
电信2020年服务器集采国产cpu超预期。电信开启2020年服务器集采招标,采购需求56314台,本次集采分为8个包,cpu主要覆盖第二代intel至强系列服务器(约占79.4%)、amdepyc7002系列服务器(约占0.7%),以及鲲鹏920系列或海光dhyana系列处理器服务器(约占20%)。本次集采中我们认为最大的亮点是国产处理器标包8采购的11185台服务器,已经占本次采购的19.9%,充分显示国产cpu的能力提升和国家政策对国产化的支持,同时我们也看到云计算行业应用领域x86仍占主导地位,其中intel、海光、amd均为x86架构。
运营商集采验证服务器行业高增速。从2020年4月14日,中移动发布2020年pc服务器集采招标公告来看,招标共计采购138272台服务器,超过2019年全年中移动两次pc服务器集采共113376台服务器的采购规模,同时也创造了单次集采规模新纪录,符合我们对2020年服务器行业加速的判断,龙头厂商将更加受益,国产cpu在自身性能提升和国家政策支持下将应用于更广泛的领域,国产cpu主流生态包括x86和arm等。
行业国产化打开信创新空间。根据idc服务器行业统计分布,非互联网客户2019年上半年占比62%,假设互联网公司仍有部分业务服务于政务云等国内业务,预计国产cpu可替代的空间可达70%,假设20-22年服务器复合增速为15%,估算22年服务器cpu市场空间约为900亿元。运营商集采国产化标包验证行业国产化软硬件应用看重三点,即生态,社区支持(全球技术同步),未来核心应用产品应用(如数据库)。建议关注国产cpu服务器厂商中科曙光、浪潮信息、紫光股份、神州数码、中国长城、东华软件,国产化软件领域边际变化公司中国软件、宝兰德、金山办公、东方通、诚迈科技、卓易信息、太极股份、中兴通讯。
投资评级:看好。运营商服务器集采加速,国产cpu产品未来可期。
风险因素:1.全球疫情发酵影响经济体经济下滑。2.云计算市场发展不及预期。3.国产化政策支持的变化,以及党政军国产化推进进度的不确定性。

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