在2019年12月adp新增就业人数好于预期后，2020年1月10日公布的美国2019年12月非农就业数据却意外“爆冷”低于预期。这无疑给近期货币政策坚持“按兵不动”的美联储出了难题。
　　美联储在2019年12月的联邦公开市场委员会议息会议上按下降息“暂停键”，并在该次会议的会议纪要中表示，“当前利率处于适当水平”。近期公布的美国经济数据好坏参半，并未验证美国经济基本面持续处于稳健状态。部分分析机构认为，美联储或保持“鸽派”立场，并将继续观望美国经济基本面发展情况。
　　数据好坏参半
　　美联储副主席克拉里达近日表示，美联储2019年的一系列降息时机恰到好处，帮助美国经济前景保持在有利轨道上，美国经济扩张看起来“很强劲”。不过，近期好坏参半的经济数据却无法印证美国“很强劲”的经济基本面。
　　美国劳工部于北京时间1月10日晚公布的最新数据显示，美国2019年12月季调后非农就业人口新增14.5万人，跌至2019年5月以来新低水平，不及市场预期的16万人；相比较来看，美国2019年11月非农就业人口修正后为25.6万人，初值为26.6万人。2019年12月的美国薪资按年率同比增长2.9%，当月失业率仍维持在3.5%的50年低位。
　　在1月8日晚公布的有着“小非农”之称的adp就业数据好于预期。数据显示，2019年12月美国企业就业人口增加20.2万人，并创下2019年5月以来新高。adp报告显示，在经济增长放缓和地缘局势不确定性的背景下，由于招聘仍具有弹性，美国就业市场2020年或将维持向好势头。
　　德勤9日发布的一项调查结果显示，北美企业高管普遍不看好美国经济。在147名接受采访的北美企业首席财务官中，有97%的受访者认为美国经济增长已放缓（或将在2020年开始放缓），3%的受访者认为美国经济将陷入衰退。
　　维持当前立场
　　克拉里达曾表示，只要有关美国经济的最新数据大体与前景保持一致，维持当前货币政策立场将可能是适当的，但“如果未来事态发展引发对前景的实质性重新评估，美联储将做出相应反应”。
　　对于近期好坏参半的经济数据是否促使美联储调整货币政策，vpatelfx分析师称，美联储政策前景将维持不变，但疲软的就业数据“将引发一些担忧”。
　　在2019年12月非农就业数据公布后，芝商所（cme）旗下“美联储观察”调查统计显示，市场参与者预计，美联储2020年1月维持利率在当前1.50%-1.75%区间的概率为89.5%，降息25个基点的概率为0%，加息25个基点的概率为10.5%；到2020年3月维持利率在1.50%-1.75%区间的概率为86%，降息25个基点的概率为4%，加息25个基点的概率为10.1%。
　　贝莱德预计，美联储在2020年全年都将“按兵不动”，只有经济状况恶化才可能促使美联储再次降息。
　　futures first分析师则表示，最新的非农就业数据对美联储“毫无帮助”，但是，如果数据显示美国制造业疲软趋势仍未触底，考虑到薪资也没有上涨，认为美联储不久后再次降息的预期将比较合理。

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